Crise reduz benefícios do câmbio para as indústrias

O impacto negativo da recessão econômica sobre a demanda interna e externa tem minimizado os benefícios da desvalorização cambial sobre a produção da indústria e, por conseguinte, da confiança dos empresários do setor. Essa é a conclusão a que chegam os especialistas que acompanham o segmento, como a coordenadora da Sondagem da Indústria de Transformação da FGV/Ibre, Tabi Thuler Santos.

"Para muitos especialistas, a questão do câmbio como estímulo para a indústria é controversa. O câmbio neste momento não garante a estabilidade da indústria, que precisa de melhoras estruturais", disse Tabi, ao comentar a Sondagem da Indústria da Transformação de dezembro. "Mesmo quem defende uma política de câmbio forte sabe que, neste momento, o real desvalorizado não é suficiente para recuperar a confiança da indústria, aumentar a produção e gerar empregos", disse.

Segundo a economista, o aumento de 1,1 ponto do Índice de Confiança da Indústria (ICI) neste mês, para 75,9 pontos, não traz alento para o setor, porque a expansão não recupera as mínimas históricas. Segundo a economista, a melhora encontra-se ainda muito concentrada. Dos 19 setores da indústria que compõem a Sondagem da FGV/Ibre, apenas em oito se verificou avanço da confiança.

"Não esperamos recuperação da indústria no primeiro semestre de 2016. Se o câmbio está ajudando a reduzir o volume das importações, ele está também aumentando a dívida em dólar do setor e o volume de remessas de lucros e dividendos para o exterior", observou Tabi. De acordo com ela, a queda das importações não está se traduzindo em aumento de demande por produtos nacionais.

"Há muitas incertezas no front político e isso leva ao aumento da desconfiança", disse a coordenadora. Além de tudo isso, todos os indicadores da Sondagem que registraram aumento em dezembro ficaram ainda abaixo das suas médias históricas. É o caso, por exemplo, do indicador do Nível de Utilização da Capacidade Instalada (Nuci) da indústria que subiu 0,5 ponto em dezembro para 75,1 pontos, mas que está abaixo da média histórica de 81,1 pontos nos últimos 60 meses.

Outra variável que dá margem para a economista acreditar que a indústria não deve melhorar nos próximos meses são os estoques. Saiu de 125,5 pontos em novembro para 121,6 pontos em dezembro, mas graças à redução da produção e do emprego. A Sondagem Industrial ouviu 1.126 empresas entre os dias 1 e 21 de dezembro.